一、融资担保是高效政策工具
1.融资担保天生就是撬动器。它最本质的功能就是通过自身的刺激、撬动、引导作用，把原本难以投向实体经济的金融资源，引流向实体经济中的薄弱环节与领域。没有融资担保，小微企业等市场贫弱主体绝难获得融资，经济会陷入两极分化，振兴实体也会成为空话。这个撬动作用，体现的是政府职能，是金融资源最重要的一次再分配手段。
2.融资担保的可贵之处在与杠杆作用。杠杆作用就是放大能力。一方面，融资担保的资本金（净资产）可以放大10-15倍，这是财政资本金投入的直接放大作用；另一方面，这种放大是可持续、可重复的，数年即可放大至数十倍甚至更多。财政对融担机构的投入是一本万利，可以说是财政支出中放大作用最大的一部分。
二、融担机构应获得的最低限度支持
2018年度，全国融资担保行业相关数据大致为：融资担保保费水平2.5%、代偿率3.74%、放大倍数1.89倍、利息收入4%。下面，按此进行简单测算分析。
（一）融担机构收入
1.保费收入。按放大1.89倍计算，保费收入=净资产*1.89*2.5%=净资产*4.725%。
2.其他收入。因国家已对融担机构业务进行规范与限制，多数融担机构除保费收入外，只有靠资本金利息、理财收入。该类收入=净资产*4%。
以上，合计=净资产*8.725%
（二）融担机构支出
1.管理费用。包括人工成本及内部管理等支出。该支出=净资产*1%。
2.代偿支出。按代偿率3.74%，放大倍数1.89倍计算。该支出=净资产*1.89*3.74%=净资产*7.07%。
3.拨备提取。该项=未到期责任准备金（保费收入*50%）+担保赔偿准备金（责任余额*1%）=净资产*4.725%*50%+净资产*1.89*1%=净资产*4.2525%。
以上三项，合计=净资产*12.32%
（三）应给予融担机构的最低限度支持
由上可见，在现有政策要求及融资担保形势下，收入与支出的差额为“净资产*3.6%”。也就是说，如无财政支持，正常的融担机构是必亏的。
换一种说法，在融资担保保费2.5%、代偿率3.74%、放大倍数1.89倍、利息收入4%的前提下，担保机构要实现盈亏平衡，至少应获得政府给予其净资产3.6%的支持，具体支持方式可采用保费补贴、业务奖补等方式，但加权应达到其净资产的3.6%。
以上是对融担机构最低限度的支持要求，只能维持担保机构保持全国的一个平均水平，维持基本的功能发挥。如果没有这个最低限度支持，担保机构只有两条路选择：一是铤而走险，不务正业，自行寻找渠道增加收入，对冲支出，但不可持续，可能留下巨大风险隐患，遇到经济波动就会爆发风险；二是控制和减少业务，靠资本金苟延残喘，导致业务停滞，处于僵尸状态，难以发挥应有作用，这是目前大量融担机构的现状。
（四）财政支持融担机构的通用公式
1．公式
财政支持下线
=（管理费用+代偿支出+拨备提取）-（保费收入+其他收入）
=（净资产*管理费用率）+（净资产*放大倍数*代偿率）+（净资产*放大倍数*担保费率*50%）+（净资产*放大倍数*1%）-（净资产*放大倍数*加权保费率）-（净资产*收入率）
2.特殊情况
具体到某地或某家担保机构，可根据当地或该担保机构的放大倍数、代偿率、收费水平、收入率等进行测算，也可视情况增加其他收支因素。如有再担保机构分险的，可相应扣减影响的收支部分。
三、融担机构的三种命运
（一）融担机构不开展业务是较好选择
因融担机构天生是亏本生意，所以不开展业务是一个好选择，不会有收支矛盾，也不会给财政增加负担和麻烦，靠资本金也能养活员工。但这显然违背了初衷，一方面大量金融资源堆积在银行机构，闲置而浪费，一方面却是饥渴难耐而得不到金融活水的小微企业。
（二）政府财政的态度决定了融担机构的命运走向
1.置之不理—备受煎熬
目前，因近几年风险爆发，部分担保机构陷入困境，很多地方的融担机构处于僵尸状态，进退两难。而当地政府财政也基本采取放之任之的态度，找不到解决办法，而导致融担机构处于生不如死的煎熬状态。
2.有限敷衍-维持运转
多数地方是该种状态，既想发挥融担机构的作用，但又舍不得花钱，缺乏全面、统筹考虑，给予的支持仅仅能使融担机构维持运转。支持力度无法适应融担机构扩大规模、发挥作用的需求。结果就是实质上阻碍了融担机构的发展，从而致使融担机构人为收缩、压缩业务，以维持盈亏平衡。而财政资金，也失去了发挥最大放大作用的机会。这主要还是对融担机构的功能缺乏足够认识。
在现有代偿率情况下，苛求银行分险对融担业务的推动是很低效的。要扩大融担业务规模，最重要、最根本的是加大对融担机构的支持力度。
3.大力支持-提质增效
当融担机构需要财政给予净资产的1%的补贴才能盈亏平衡时，如果不给这1%，融担机构就可能不做业务。但如果财政给予这1%补贴，融担机构可以开展业务。此时，不做变成做，这1%资金的放大作用就是100倍。财政用1%的补贴间接撬动100倍的资源流向小微企业。
而政府如果想促使融担机构发挥更大的作用，就必须用适度增加补贴来刺激融担机构提高放大倍数，或者制定弹性支持政策，使融担机构在提高放大倍数时能够获得相应的补贴以维持盈亏平衡。财政对融担机构要有大视野，给予大额补贴固然心疼，但数十倍甚至上百倍的放大效果，完全可打消顾虑，这是财政转变支持发展方式最有效的手段之一。财力再紧张，都不要在支持融担机构上打折扣。
来源：江海无住
